A股三大指数缩量回调，上证指数缩量收跌0.68%报3280.26点，深证成指跌1.27%报10441.75点，创业板指跌1.37%报2175.1点。量能方面，阛阓成交额1.56万亿元。盘面上，通讯、半导体征战、芯片板块逆市高涨，而军工、光伏带头回调。

　　通讯板块本日逆市高涨，通讯ETF（515880）涨1.46%。

　　近期音书面上，英伟达团队提倡了全新神经收罗架构——归一化 Transformer（nGPT），将 LLM 磨练速率普及至高 20倍。践诺数据标明，在1k、4k和8koken坎坷文中，磨练0.5B和1B的nGPT模子分裂约快4倍、10倍和20倍。

　　此前9月13日，Open AI发布了新模子o1、o1-mini（即草莓Strawberry模子），编码领域更具性价比。大模子技能的不停改进有望捏续拉动上游算力需求，关于通讯、半导体产业链等均组成一定利好。

　　国内产业当今发展的情况来看，国内光模块等通讯领域的技能相对熟识，反应在功绩中的细则性相对更强。我国光模块企业在全天下的阛阓份额占比超60%，刻下外洋云厂商老本开支仍然快速增长，如2024年Q2，谷歌老本开销为130亿好意思元，同比增长91.3%；微软老本开销190亿好意思元，环比增长35.7%，同比增长78%；外洋的算力投资和需求仍呈两旺情状，有望拉动我国通讯企业功绩增长。

　　后市看，通讯板块受益于AI大模子以及数字中国征战双厚利好。一方面，大模子的技能冲破以及后续的贸易化愚弄皆有望为上游的通讯板块带来指数级别的需求增长；另一方面，数字经济的征战也离不开上游通讯征战的基础形势，在我国数字中国征战的举座布局下，算力收罗、工业互联网、卫星互联网、光通讯等细分板块皆具有相比好的发展远景。感兴味的投资者可以接续讲理通讯ETF（515880）。

　　芯片产业链本日也发挥亮眼，集成电路ETF（159546）、半导体征战ETF（159516）、芯片ETF（512760）均逆市飘红。

　　行业数据上，芯片代工巨头台积电三季报超预期。前三季度公司营收约7596.9亿新台币，同比增长39%，环比增长12.8%；净利润约3252.6亿新台币，同比增长54.2%、环比增长31.2%。相较于ASML功绩欠安，台积电的亮眼发挥一定程度反应出AI对先进制程芯片的矫健需求。

　　（风险辅导：说起个股仅用作不雅点展示，不组成个股保举。）

　　战略端上，10月17日下昼，习近平总文告示意，鼓动中国式当代化，科技要打头阵。科技改进是必由之路。“东谈主生能有几回搏”，大家要放开行动，接续悉力。刻下半导体征战及材料国产化率较低，重要征战材料如光刻机、CMP材料、光刻胶等对外依存度较高，受到国际政事的影响较大、国产替代需求要紧，国产替代空间也较大。后续在战略捏续救济、原土头部存储厂及晶圆代工场等带动下，半导体征战材料的国产替代进度有望加快。

　　据SIA统计，2024年8月全球半导体销售额达到531亿好意思元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，月度销售额创下历史新高。半导体龙头企业的二季度功绩以及三季度指引皆好于预期，晶圆厂的毛利率和稼动率也皆在不停普及，一定程度反应出行业需求的捏续向好。

　　刻下国内战略利好频发，阛阓预期不停回暖，半导体芯片产业链具备恒久投资价值。但短期芯片板块的龙头股AH溢价差距过大，需要提防短期回调风险。

　　风险辅导：投资东谈主应当充分了解基金按时定额投资和零存整取等储蓄形式的区别。按时定额投资是交流投资东谈主进行恒久投资、平均投资成本的一种简便易行的投资形式。然则按时定额投资并不行回避基金投资所固有的风险，不行保证投资东谈主取得收益，也不是替代储蓄的等效答理形式。不管是股票ETF/LOF/分级基金，皆是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于夹杂型基金、债券型基金和货币阛阓基金。基金金钱投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资目的、阛阓轨制以及交往限定等互异带来的专有风险，提请投资者提防。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为著述分析不雅点之提拔材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票保举，也不组成对基金功绩的掂量和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或愉快。如需购买关系基金居品，请您讲理投资者得当性科罚关系章程、提前作念好风险测评，并阐发您本人的风险承受才能购买与之相匹配的风险品级的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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