12月19日早盘，或受联储“鹰派”降息的影响，港股三大指数低开低走，恒生科技指数ETF（513180）、恒生红利ETF（159726）扈从大盘下落。隔夜好意思股铁心收盘，谈指跌超千点，标普跌近3%，纳指跌3.56%，比特币狂泻超6000好意思元，黄金跳水。

　　音书面上，好意思联储12月FOMC会议依期降息25BP，本轮好意思联储降息周期总共降息达到100BP。比拟透顶允洽预期的降息，好意思联储在改日降息节律上传递了更为鹰派的信号，久了改日降息举止可能放缓：“点阵图”预期2025年降息独一两次（3.75-4%），比市集预期的三次更少。

　　国泰君安合计，现阶段里面无风险利率的下行趋势相较国际愈加笃定。算作港股市集分母端无风险利率的中枢影响看法，阶段内好意思债利率的高位颠簸，将使得来自于国内无风险利率的下行股东内资净流入港股市集的空间或相对更大。过往日常合计港股具备离岸市集特色，但作陪2024年南向资金对港股的捏续加多设立，港股市集慢慢由增量资金主导走动，而近期市集提前演绎对国内后续货币战略的旯旮宽松预期，10Y中国国债收益率旯旮快速下行，相同成心于港股市集分母端无风险利率的下行。

　　相沿T+0走动的有关ETF：1）哑铃策略追究端—恒生红利ETF（159726）官方，低估值、高股息、中特估三重催化，聚焦银行、公用工作、煤炭等板块；2）哑铃策略进攻端—恒生科技指数ETF（513180），高弹性、高成长，聚焦平台经济、东谈主工智能、造车新势力等热点板块。